Contenido

Prefacio a la segunda edición, 2002
Introducción

I. NACIMIENTO DEL ORDEN MUNDIAL AMERICANO: 1914-46
1. Orígenes de la deuda intergubernamental, 1917-21
2. Desglose de la balanza mundial, 1921-33
3. Estados Unidos rechaza el liderazgo mundial
4. Lend-Lease y fractura del Imperio Británico, 1941-45
5. Bretton Woods: El triunfo del capital financiero público estadounidense, 1944-45
6. El aislamiento del bloque comunista, 1945-46

II. LAS INSTITUCIONES DEL IMPERIO AMERICANO
7. La estrategia estadounidense en el Banco Mundial
8. El imperialismo de la ayuda exterior estadounidense
9. El GATT y el doble rasero
10. La dominación del dólar a través del Fondo Monetario Internacional, 1945-46

III. EL IMPERIALISMO MONETARIO Y EL PATRÓN DE LETRAS DEL TESORO DE EE.UU.
11. Financiación de las guerras de Estados Unidos con recursos de otras naciones, 1964-68
12. El poder a través de la quiebra, 1968-70
13. Perfeccionamiento del Imperio a través de la Crisis Monetaria, 1970-72
14. La ofensiva monetaria de la primavera de 1973
15. El imperialismo monetario: El siglo XXI
Notas
Índice

 Prefacio a la segunda edición 

Desde el verano de 2002, el Tesoro estadounidense sigue la misma estrategia de "negligencia benigna" para su déficit de balanza de pagos que hace treinta años. El déficit que provocó una crisis mundial en 1971, cuando su tasa de 10.000 millones de dólares provocó una devaluación del dólar del 10%, ha aumentado ahora a cientos de miles de millones de dólares anuales, y sigue aumentando. El Secretario del Tesoro, O'Neill, dice que no está preocupado y que la situación no requiere ninguna acción, al menos por parte de Estados Unidos.

Esto enfrenta a Europa y Asia a un dilema. Si dejan que el déficit de pagos de Estados Unidos arrastre al dólar a la baja, esto dará a los exportadores estadounidenses una ventaja de precios. Para proteger a sus propios productores, los bancos centrales deben apoyar el tipo de cambio del dólar reciclando sus excedentes de dólares de vuelta a Estados Unidos. Esta opción les obliga a comprar títulos del Gobierno estadounidense, ya que los diplomáticos estadounidenses han dejado claro que comprar el control de empresas estadounidenses o incluso volver al oro sería visto como un acto poco amistoso.

A medida que los inversores mundiales se alejan del hundimiento del dólar, los bancos centrales difícilmente querrán comprar acciones estadounidenses en cualquier caso. Noruega sufrió pérdidas tan graves al reciclar sus ingresos petroleros del Mar del Norte en el mercado estadounidense que, en octubre de 2001, el gobierno se sintió obligado a informar a los municipios locales de que tendrían que aportar sumas extraordinarias a sus fondos de pensiones. Para compensar el desplome del mercado estadounidense, se recortaron las ayudas públicas a museos, orquestas y otras organizaciones culturales noruegas.

Desgraciadamente para los bancos centrales del mundo, comprar pagarés del Tesoro estadounidense también es una propuesta perdedora. La caída del dólar erosiona su valor internacional, haciendo que Europa y Asia perdieran más del 10% del valor de sus reservas en dólares estadounidenses en 2002. Japón y China han perdido cada uno más de 35.000 millones de dólares en sus tenencias de dólares. Estas pérdidas equivalen a un tipo de interés negativo.

Sin embargo, la mayor pérdida proviene de los propios saldos en dólares esterilizados. ¿Qué pueden hacer los bancos centrales con sus entradas de dólares, salvo volver a prestarlos al Tesoro estadounidense para ayudar a financiar el propio déficit presupuestario interno de Estados Unidos? De hecho, cuanto más crece la balanza de pagos de Estados Unidos, más dólares se acumulan en manos de extranjeros para ser reciclados para financiar el déficit presupuestario estadounidense. Estas tenencias de dólares —en forma de bonos del Tesoro— se han convertido en un impuesto de señoreaje aplicado por Estados Unidos a los bancos centrales del mundo.

El mundo ha llegado a funcionar con un doble rasero, ya que el déficit de pagos de Estados Unidos proporciona un almuerzo gratis en forma de préstamos extranjeros obligatorios para financiar la política del Gobierno estadounidense. Para empeorar las cosas, el déficit presupuestario de Estados Unidos se está disparando a medida que la Administración Bush reduce drásticamente los impuestos a los ricos y sus herencias, al tiempo que aumenta el gasto militar. Los extranjeros no tienen nada que decir sobre estas políticas. Los estadounidenses lucharon en una revolución por el principio de "ningún impuesto sin representación" hace dos siglos, pero Europa, Asia y los países del Tercer Mundo parecen políticamente lejos de dar un paso similar en la actualidad. Sus créditos en dólares no les dan derecho a voto en la formación de las políticas estadounidenses, pero los funcionarios del gobierno de Estados Unidos, el FMI y el Banco Mundial utilizan sus créditos en dólares sobre las economías deudoras de América Latina, África y Asia para obligarles a seguir el Consenso de Washington.

El oro era el medio monetario que frenaba sin límites la capacidad de Estados Unidos para incurrir en déficits de balanza de pagos. A medida que el dólar dejó de ser "tan bueno como el oro" hasta 1971, el Tesoro de Estados Unidos presionó a los bancos centrales para que desmonetizaran el metal y finalmente lo expulsaron del sistema monetario mundial, una versión geopolítica de la Ley de Gresham según la cual el dinero malo expulsa al bueno. Eliminar la convertibilidad del oro del dólar —o para el caso su convertibilidad en la compra de empresas estadounidenses u otros activos duros— permitió a Estados Unidos aplicar unilateralmente políticas comerciales proteccionistas. Las subvenciones agrícolas estadounidenses contribuyen ahora a expulsar la producción extranjera de alimentos de los mercados mundiales, mientras que los aranceles ilegales sobre el acero amenazan con expulsar el acero europeo y asiático de los mercados estadounidenses y extranjeros por igual.

Es significativo que la caída más reciente del dólar comenzara a finales de la primavera de 2002, poco después de que el Presidente Bush anunciara aranceles sobre el acero que son ilegales según el derecho internacional, mientras Alan Greenspan, de la Junta de la Reserva Federal, bajaba los tipos de interés en un intento de frenar el desplome del mercado bursátil estadounidense. Estos actos recuerdan la "Guerra del Pollo" de 1971-72 entre Estados Unidos y Europa, y el embargo de cereales que cuadruplicó los precios del trigo fuera de Estados Unidos. Fue este embargo el que inspiró a la OPEP a promulgar aumentos equivalentes de los precios del petróleo para mantener la paridad de los términos de intercambio entre el petróleo y los alimentos. La "crisis del petróleo" no fue más que una reverberación de la crisis de los cereales en Estados Unidos.

Siempre hay dos caras en cada asunto, por supuesto. Pero como todo abogado y juez sabe, la floritura retórica y el bombardeo ideológico masivo de la prensa suelen influir en la opinión pública. Los funcionarios estadounidenses afirman que sus excedentes de dólares actúan como una "locomotora de crecimiento" para otros países al inflar sus poderes de creación de crédito, como si necesitaran dólares para ello. Otro supuesto aspecto positivo del exceso de dólares es que la caída de los precios de importación de las materias primas denominadas en dólares contribuye a disuadir las presiones inflacionistas en las economías industrializadas europeas y asiáticas. La otra cara de la moneda, por supuesto, es que la caída del dólar está presionando una vez más a los exportadores de materias primas que cotizan sus minerales, combustibles y otras materias primas en dólares, lo que les empuja a una dependencia financiera aún mayor de Estados Unidos

La creación de crédito para todos los países es un asunto intrínsecamente interno. Mientras los bancos centrales nacionales dependan del dólar, su respaldo monetario deberá adoptar la forma de financiación simultánea del déficit presupuestario y del déficit de la balanza de pagos. Esta vinculación promete hacer de la balanza de pagos un asunto tan político hoy como lo fue hace una generación en tiempos del General de Gaulle. Pero al menos él podía canjear mensualmente el excedente de dólares de Francia por oro estadounidense. Hoy sería necesario que Europa y Asia diseñaran una alternativa artificial, creada políticamente, al dólar como depósito internacional de valor. Esto promete convertirse en el quid de las tensiones políticas internacionales de la próxima generación.

Este libro tiene por objeto proporcionar los antecedentes de las relaciones financieras entre Estados Unidos y Europa y entre Estados Unidos y Asia, explicando cómo el patrón de letras del Tesoro estadounidense llegó a proporcionar a Estados Unidos un almuerzo gratis desde que se desmonetizó el oro en 1971, y por qué no se puede esperar que el FMI y el Banco Mundial ayuden. Publicado hace treinta años, fue el primero en criticar al Banco Mundial y al FMI por imponer políticas destructivas a las economías deudoras del mundo, y en rastrear estas políticas hasta la presión diplomática estadounidense. Muestra cómo las maniobras angloamericanas durante las fases finales de la Segunda Guerra Mundial llevaron al FMI a promover la fuga de capitales de los países deudores bajo el lema de la desregulación financiera. También se documenta cómo el Banco Mundial ha tenido como objetivo desde la década de 1950 promover la dependencia del comercio exterior de las exportaciones agrícolas estadounidenses y, en consecuencia, se ha opuesto a la reforma agraria y a la autosuficiencia agrícola en el extranjero. Las semillas de las políticas que crearon los desastres de la reforma rusa bajo los cleptócratas patrocinados por Estados Unidos después de 1991 y la crisis asiático-rusa de 1997-98 pueden rastrearse hasta la desestructuración del Banco Mundial y el FMI por insistencia de los diplomáticos económicos estadounidenses en la creación de estas dos instituciones de Bretton Woods.

La nueva edición es una versión ampliada, ya que la crisis del dólar acababa de estallar cuando entregué el manuscrito de este libro a Holt, Rinehart y Winston a principios de 1972. Cuando se publicó en septiembre, con el título Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire, el sistema financiero internacional se estaba transformando radicalmente por las convulsiones monetarias que siguieron al cierre de la ventanilla del oro de Londres en agosto de 1971 y a la devaluación del dólar en un 10%. El déficit de la balanza de pagos estadounidense seguía aumentando, pero los bancos centrales extranjeros ya no podían exigir cuentas a Estados Unidos canjeando sus excedentes de dólares por oro.

En la Conferencia Smithsonian de 1971, las principales potencias mundiales discutieron intensamente sobre la exigencia estadounidense de que los valores de paridad se modificaran de forma coordinada con vistas a permitir a Estados Unidos mejorar su posición exterior por cuenta corriente en una cantidad anual de entre 15.000 y 20.000 millones de dólares. Hoy esa cantidad parece tan pequeña que es meramente marginal. Una comparación de la crisis del dólar de 1971 con la situación que ahora se acepta como norma muestra hasta qué punto las naciones extranjeras simplemente han capitulado ante el almuerzo gratis del dólar a su costa.

El hecho de que el déficit de la balanza de pagos obligara a los bancos centrales extranjeros a utilizar sus dólares para comprar bonos estadounidenses con el fin de financiar el déficit presupuestario interno de Estados Unidos fue una sorpresa incluso para los funcionarios de Washington. Los políticos son famosos por carecer de perspectiva económica, prefiriendo enfrentarse a las limitaciones del mundo con órdenes autoritarias. Simplemente pasaron por alto la restricción de la balanza de pagos sobre el gasto militar exterior de Estados Unidos.

En 1971, el Institute for Policy Studies obtuvo los Papeles del Pentágono y me invitó a Washington a una serie de reuniones para revisarlos. Lo que más me sorprendió fue que no se hablara de los costes de la guerra en el Sudeste Asiático para la balanza de pagos. Sin embargo, la guerra fue la única responsable de que la balanza de pagos entrara en déficit, inspirando titulares cada mes cuando el General de Gaulle canjeaba sus excedentes de dólares por oro. En lugar de subordinar la diplomacia estadounidense a las limitaciones de la balanza de pagos, el Pentágono movilizó una oficina a tiempo completo para contrarrestar las advertencias sobre los costes de la guerra para la balanza de pagos expresadas por el "Grupo de Columbia", compuesto por mi mentor Terence McCarthy y Seymour Melman, de la Escuela de Ingeniería Industrial de la Universidad de Columbia, y yo mismo.

Nadie previó que el déficit presupuestario federal de Estados Unidos durante la década de 1990 sería financiado por China, Japón y otros países de Asia Oriental en lugar de por los contribuyentes estadounidenses y los ...................... 

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